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상장예정 비상장주식 알아보기/코스닥상장요건 및 절차

기업의 계속성평가(1): 매출의 지속성과 시장의 경쟁력

by JP Invest 2023. 10. 22.
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상장예비심사는 기업이 상장하기 위해 반드시 통과해야 하는 중요한 단계로, 기업의 계속성을 평가하기 위해서는 매출의 지속성과 시장의 경쟁력 두 가지 분야를 종합적으로 분석해야 합니다. 이 글에서는 매출의 지속성과 시장의 경쟁력을 평가하는 기준을 정리하고, 특히 바이오 산업과 4차 산업혁명 관련 기술성장기업의 업종 특성을 고려한 심사 기준을 상세히 설명하겠습니다.

1. 매출의 지속성

♣ 매출의 지속성 정의

매출의 지속성은 기업이 안정적으로 수익을 창출할 수 있는 능력을 의미합니다. 기업이 계속기업으로서 존속하기 위해서는 매출이 지속적으로 발생해야 하며, 이는 기업의 재무 안정성과 직결됩니다. 매출의 지속성을 평가하기 위해 상장예정기업은 다음과 같은 요소를 면밀히 검토받게 됩니다.

심사 기준

  • 영업 및 재무상황: 기업의 과거 매출 추세와 현재의 영업 활동을 분석하여 안정적인 매출이 가능한지를 판단합니다.
  • 산업 성장성: 기업이 속한 산업의 성장 가능성을 평가합니다. 성장 산업에 속한 기업은 매출 증가의 기회를 가질 가능성이 높습니다.
  • 주요 매출처 다변화: 매출이 특정 고객에 편중되지 않고 다양한 고객층을 확보하고 있는지를 검토합니다.
  • 경쟁력 있는 제품 및 서비스: 기업이 제공하는 제품이나 서비스가 시장에서 경쟁력이 있는지를 평가합니다.

업종 특성을 고려한 심사

바이오 산업과 4차 산업혁명 관련 기술성장기업의 경우, 매출의 지속성을 평가할 때 업종 특성을 고려해야 합니다.

▶ 바이오 산업

바이오 산업은 연구개발(R&D) 중심의 산업으로, 제품 상용화까지 긴 시간이 소요될 수 있습니다. 이로 인해 매출이 불규칙하게 발생할 수 있으며, 다음과 같은 심사 포인트가 필요합니다.

  • R&D 투자 및 성과: 기업이 얼마나 지속적으로 R&D에 투자하고 있으며, 그 결과로 어떤 성과를 내고 있는지를 평가합니다.
  • 임상시험 및 승인 진행 상황: 바이오 기업의 경우, 제품이 시장에 출시되기까지 여러 단계의 임상시험과 규제 승인을 받아야 하므로, 이 과정의 진행 상황을 면밀히 검토해야 합니다.
  • 시장 진입 전략: 바이오 기업이 향후 어떤 시장에 진입할 계획인지, 그리고 그 시장의 성장 가능성에 대한 평가가 중요합니다.

4차 산업혁명 관련 기술성장기업

4차 산업혁명은 기술 기반의 빠른 변화와 혁신을 요구합니다. 이들 기업은 시장의 변화에 민첩하게 대응할 수 있는 능력이 중요합니다.

  • 기술력: 기업의 기술력이 경쟁사 대비 우위에 있는지, 그리고 그 기술력이 매출에 어떻게 연결될 수 있는지를 평가합니다.
  • 고객의 니즈 변화: 시장의 변화에 따라 고객의 요구가 어떻게 변화하는지를 분석하고, 이에 대한 기업의 대응 전략을 검토합니다.
  • 정부 지원 및 정책: 정부의 산업 육성 정책이 해당 산업에 미치는 영향을 고려하여, 기업이 이를 어떻게 활용할 수 있는지를 평가합니다.

사례: 바이오 기업의 매출 지속성

한 바이오 기업이 항암제 개발을 위해 막대한 R&D 투자를 하고 있다고 가정해봅시다. 이 기업은 임상시험을 통과하여 제품 출시를 앞두고 있으며, 주요 제약사와의 파트너십을 통해 안정적인 매출을 확보할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다. 상장예비심사 과정에서 이 기업은 다음과 같은 정보를 제출할 수 있습니다:

  • R&D 투자 내역: 지난해 R&D에 투자한 금액과 그로 인해 진행 중인 임상시험의 성과를 명시합니다.
  • 파트너십 현황: 주요 제약사와의 협력 관계를 통해 매출 확대 가능성을 제시합니다.
  • 시장 진입 계획: 항암제가 출시되면 기대되는 매출 규모와 시장 점유율 목표를 설명합니다.

 

2. 시장의 경쟁력

 

♣ 시장 경쟁력 정의

시장 경쟁력은 기업이 속한 산업 내에서의 위치와, 그 산업에서의 지속적인 생존 가능성을 평가하는 요소입니다. 기업이 경쟁력을 보유하고 있다면, 매출의 지속성 또한 보장될 가능성이 높습니다.

심사 기준

  • 시장 규모: 기업이 속한 산업의 시장 규모와 성장 가능성을 분석합니다.
  • 진입 장벽: 해당 산업에 진입하기 위한 장벽이 얼마나 높은지를 평가합니다.
  • 경쟁업체 분석: 동종 업계의 경쟁업체와의 비교를 통해 기업의 상대적 위치를 평가합니다.
  • 정부의 정책적 지원: 정부의 산업 육성 정책이 해당 산업에 미치는 영향을 고려합니다.

업종 특성을 고려한 심사

바이오 산업과 4차 산업혁명 관련 기술성장기업의 경우, 시장의 경쟁력을 평가할 때도 업종 특성을 고려해야 합니다.

바이오 산업

바이오 산업은 높은 R&D 비용과 긴 개발 기간으로 인해 경쟁력의 평가가 복잡할 수 있습니다. 따라서 다음과 같은 요소를 검토해야 합니다.

  • 시장 진입 시점: 새로운 치료제가 시장에 출시되기까지의 기간과 그 시점에서의 시장 수요를 고려합니다.
  • 경쟁 제품 분석: 기존의 유사한 제품들과 비교하여 자사 제품의 차별성을 평가합니다.
  • 규제 환경: 바이오 제품은 규제에 민감하므로, 해당 산업의 규제 환경이 기업의 경쟁력에 미치는 영향을 분석해야 합니다.

4차 산업혁명 관련 기술성장기업

4차 산업혁명 관련 기업들은 기술의 발전 속도가 매우 빠르기 때문에, 시장의 경쟁력 평가 시 다음과 같은 요소를 고려해야 합니다.

  • 기술 혁신 속도: 새로운 기술이 얼마나 빠르게 발전하고 있는지를 평가하여, 기업이 따라잡을 수 있는지를 판단합니다.
  • 고객 수요 변화: 소비자 요구가 급변하는 4차산업에서 기업이 어떻게 대응할 것인지에 대한 전략을 검토해야 합니다.
  • 글로벌 시장 진출 가능성: 국내 시장뿐만 아니라 글로벌 시장에서도 경쟁력을 확보할 수 있는지를 평가합니다.

사례: 4차 산업 관련 기업의 시장 경쟁력


한 AI 기반 데이터 분석 기업이 있다고 가정해봅시다. 이 기업은 다양한 산업에 걸쳐 데이터 분석 서비스를 제공하고 있으며, 정부의 데이터 산업 육성 정책을 활용하여 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 상장예비심사 과정에서 이 기업은 다음과 같은 정보를 제출할 수 있습니다:

  • 산업 성장성: AI 데이터 분석 시장의 성장률과 향후 전망을 제시합니다.
  • 경쟁업체 분석: 주요 경쟁사와 비교하여 자사의 기술적 우위와 고객 만족도를 강조합니다.
  • 정부 지원의 활용: 정부의 데이터 산업 육성 정책에 따른 지원을 어떻게 활용하고 있는지를 설명합니다.

결론

기업의 계속성을 평가하기 위해서는 매출의 지속성과 시장의 경쟁력 두 가지 분야를 종합적으로 분석해야 합니다. 특히 바이오 산업과 4차 산업혁명 관련 기술성장기업의 경우, 업종 특성을 고려한 심사가 필수적입니다. 매출의 지속성은 기업의 수익 창출 능력을 평가하는 데 중요한 요소이며, 시장의 경쟁력은 기업이 산업 내에서 지속적으로 성장할 수 있는지를 판단하는 기준이 됩니다.

이 글에서 제시한 매출의 지속성과 시장의 경쟁력 평가 기준을 바탕으로, 상장예정기업은 철저한 준비와 분석을 통해 상장예비심사를 성공적으로 통과할 수 있을 것입니다. 이러한 준비가 이루어질 때, 기업은 안정적으로 운영될 수 있으며, 투자자에게 신뢰를 줄 수 있습니다.

 

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